Investing.com — Bu ayın başlarında, Uluslararası Para Fonu (IMF), ABD merkezli özel kredi piyasası hakkında alarm zilleri çalmaya çalıştı.
IMF Başkanı Kristalina Georgieva, Washington’da düzenlenen bir basın toplantısında şunları söyledi: “Banka dışı finansal kurumların hızla artan kredi verme faaliyetleri, sektörü artan risklere karşı savunmasız hale getirebilir.”
Georgieva, bu endişelerin büyümesi durumunda küresel ekonominin “zor bir duruma” düşebileceğini savundu.
Georgieva’nın uyarısı, yatırımcıların Eylül ayında otomotiv parçaları üreticisi First Brands ve alt gelir grubu otomobil kredi sağlayıcısı Tricolor’un yüksek profilli iflaslarının ardından ABD bölgesel kredi kuruluşlarının kredi sağlığı konusunda endişelendikleri bir döneme denk geldi. Bu iki şirket de finansman için büyük ölçüde özel kredi piyasalarına bağımlıydı. Bu durum, Wall Street’in “şeffaf olmayan” olarak nitelendirilen bir sektöre potansiyel maruziyetini gözler önüne serdi.
İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey de merkez bankasının First Brands ve Tricolor’un başarısızlıkları hakkında daha detaylı bir soruşturma başlatacağını söyledi. Bailey, bu durumların çok daha büyük finansal sorunların habercisi olabileceğine dikkat çekti.
Bu endişelere tuz biber eken bir diğer gelişme ise Zions Bancorporation’dan son haftalarda gelen açıklamaydı. Küçük ölçekli ABD bankası, dolandırıcılık iddialarıyla karşı karşıya kalan iki borçluya verilen kredileri karşılamak için 50 milyon dolar zarar yazacağını açıkladı.
Zions ayrıca, sıkıntılı ticari mortgage kredilerini satın almak için döner kredi olanaklarına güvenen yatırım fonlarına verilen 60 milyon doların üzerindeki krediyi geri almak için dava açtığını ekledi.
Phoenix merkezli Western Alliance Bancorp da Zions’un davasındaki borçlular tarafından yönetilen bir kuruluş olan Cantor Group V, LLC’ye karşı dolandırıcılık iddiasıyla dava açtığını duyurdu.
Ayrı bir gelişmede, bir yatırım bankası olan Jefferies, yatırımcı gününde First Brands’a maruz kaldığını açıkladı.
Bu şirketlerin hisseleri, açıklamaların ardından büyük düşüşler yaşadı. Bu durum, daha geniş hisse senedi piyasasında düşüşlere neden oldu. Ancak bu düşüşler kısa süreli oldu. Yaşananlar, Wall Street’in hızla büyüyen özel kredi segmentindeki kontroller ve şeffaflık konusundaki endişelerini vurguladı.
Bu zorluklar, Silicon Valley Bank ve First Republic’in çöküşünün ardından 2023 başlarında finansal sistemi sarsan “mini bankacılık krizi” anılarını canlandırdı.
Capital Economics analistleri bir notta şunları belirtti: “Özel kredi piyasasındaki en büyük aktörlerin hisse fiyatlarının düşmesi, yatırımcıların da endişeli olduğunun bir işareti. Bu endişeler ya daha fazla kredi zararı olasılığı, ya alternatif varlık yöneticileri için yavaşlayan kazanç büyümesi ya da her ikisi hakkında olabilir.”
Analistler şöyle devam etti: “Bu sektördeki kredi kalitesi hakkında sınırlı kamuya açık bilgi göz önüne alındığında, ilk soru hakkında kesin bir yargıya varmak zor.”
Ayrıca, IMF ve İngiltere Merkez Bankası’nın başka bir büyük finansal krizi önleme istekleri göz önüne alındığında, dile getirdikleri endişelerin şaşırtıcı olmadığını belirttiler. Son göstergeler, genel olarak kredi kalitesinde bir zayıflama olduğunu gösterdi. ABD Federal Mevduat Sigorta Kurumu’nun (FDIC) verilerine göre, ABD özel kredi piyasası 2010’dan bu yana yılda %20 veya daha fazla büyüdü ve 2024 sonunda yaklaşık 1,7 trilyon dolara ulaştı.
Jonas Goltermann dahil Capital Economics analistleri şunları yazdı: “Çok az piyasa bu tür bir büyümeyi süresiz olarak sürdürebilir. Bu nedenle, sektördeki firmaların kazançlarının hızlı büyümesi yavaşlayabilir.”
Bununla birlikte, analistler bu çalkantıların “daha geniş hisse senedi piyasasını raydan çıkarması gerekmediğini” söyledi. Ayrıca, kredi kayıpları en kötümser politika yapıcıların korktuğundan daha kötü çıkmadıkça, “yapay zeka odaklı hisse senedi rallisinin devam etmesini bekliyoruz” diye eklediler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
