Investing.com — S&P Global Ratings, Laos’a uzun vadede ’CCC+’ ve kısa vadede ’C’ kredi notu verdi. Görünüm pozitif olarak belirlendi. Bu durum, ülkenin mali ve dış pozisyonlarında potansiyel iyileşmeleri yansıtıyor.
Pozitif görünüm, Laos’un önümüzdeki 12 ay içinde mali ve cari hesap fazlalarının döviz rezervlerini ve likidite koşullarını güçlendirebileceğini gösteriyor. Bu durum, hükümetin yüksek döviz borcuna hizmet edilmesini destekleyecek. Ayrıca enflasyonun düşmesine ve döviz kuru istikrarına katkıda bulunacak.
Laos, makroekonomik dengelenmenin zor bir döneminden çıkıyor. Ülkenin pandemi sonrası toparlanması, hükümet bilançosundaki ağır yük ve Laos kipi’nin 2022-2024 döneminde çok yüksek enflasyona yol açan keskin değer kaybı nedeniyle sekteye uğradı.
Ülke ekonomisinin 2025 yılında yaklaşık %4 büyümesi bekleniyor. Bu büyüme turizm, elektrik üretimi ve madencilik sektörlerinden destek alacak. Bununla birlikte, büyümenin 2026-2028 yıllarından itibaren yıllık yaklaşık %3’e düşmesi öngörülüyor. Bu oran, pandemi öncesi %6’nın üzerindeki seviyelerin altında kalacak.
S&P, Laos’un yüksek döviz borç yükümlülüklerinin, ülkeyi potansiyel ödemeler dengesi ve döviz kuru şoklarına karşı savunmasız hale getirdiğini belirtiyor. Uzun vadeli kamu dış borç servisi gereksinimleri, 2026-2028 döneminde ortalama 1,2 milyar dolar olacak. Bu rakam, 2025’te 1,8 milyar dolara yükselecek. Şu anda kullanılabilir döviz rezervleri yaklaşık 1,8 milyar dolar olarak tahmin ediliyor.
Hükümet, mali pozisyonunu dengeleyerek ve Laos kipi’nin temellerle daha uyumlu ticaret yapmasına izin vererek koşulları istikrara kavuşturmada önemli ilerleme kaydetti. Bu önlemler, cari hesap fazlasına ve hükümet borcunda başlangıç düşüşüne katkıda bulundu.
S&P, garantiler dahil hükümetin toplam net borç stokunun bu yıl GSYİH’nin %90’ının hemen altına düşeceğini tahmin ediyor. Kamu ve kamu garantili borç, net bazda 2028’e kadar GSYİH’nin ortalama %86’sı olacak.
Laos’un kamu ve kamu garantili dış borçlanmalarının %40’ından fazlası Çin’den ikili bazda alınıyor. Ülke ayrıca Tayland tahvil piyasasında 810 milyon doların üzerinde büyük ticari tahvil yükümlülüklerine sahip. Bunların yaklaşık 180 milyon doları Aralık 2025’te vadesi dolacak.
Laos’un kişi başına GSYİH’si yaklaşık 2.100 dolar ile düşük seviyede. Ekonomik performansı, tarım ve hidroelektrik sektörlerinin ekonomiye yüksek katkısı nedeniyle hava koşullarına ve doğal afetlere karşı savunmasız durumda.
Derecelendirme kuruluşu, döviz likiditesi azalırsa veya refinansman erişimi kötüleşirse görünümü durağana çevirebilir. Buna karşılık, hükümetin borç stoku beklenenden daha hızlı düşerse veya döviz rezervleri beklenenden daha hızlı birikirse notlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
