Investing.com – Küresel hisse senetleri İran kriziyle bağlantılı petrol piyasası şokuna rağmen beklenenden iyi tutundu. Barclays yeni strateji notunda bu durumu açıkladı. Yatırımcılar ABD yönetiminin piyasa stresi derinleşirse müdahale edeceğini varsaymaya devam ediyor.
Hürmüz Boğazı kesintisi enerji piyasalarında önemli oynaklığa yol açtı. Ham petrol fiyatları varil başına 100 dolar eşiğine yaklaştı. Ancak Emmanuel Cau liderliğindeki stratejistler şöyle yazdı: “Yatırımcılar hala Trump garantisine inanıyor. Bu nedenle küresel hisse senetleri geçmiş petrol şoklarındaki kadar düşmedi.”
Petrol haftanın başında kısa süreliğine varil başına 120 dolara yaklaştı. ABD Başkanı Donald Trump çatışmanın kısa süreceğini belirtti. Ardından fiyatlar geri çekildi. Ancak Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalması arzı kesintiye uğratmaya devam etti. Fiyatlar daha sonra tekrar 100 dolar seviyesinin üzerine çıktı.
Buna rağmen şokun büyüklüğüne karşın küresel hisse senetleri son zirvelerden sadece yüzde 4 aşağıda.
Stratejistler şöyle dedi: “IEA artık bu kesintiye kayıtlardaki en büyük petrol piyasası kesintisi olarak nitelendiriyor. Yine de küresel hisse senetleri son zirvelerden sadece yüzde 4 aşağıda. Bu durum piyasaların henüz kalıcı bir petrol şokunu tam olarak fiyatlamadığını gösteriyor.”
Yatırımcı duyarlılık göstergeleri de sınırlı panik işareti veriyor. AAII boğa-ayı endeksinin son okuması duyarlılığın yumuşadığını gösteriyor. Ancak daha derin piyasa satışlarında görülen teslim olma seviyelerinden hala uzak.
Barclays müşterilerle yapılan görüşmelerin benzer bir havayı yansıttığını söyledi. Yatırımcılar büyük ölçüde temkinli bir “bekle-gör” yaklaşımı benimsiyor. Risk maruziyetini terk etmek yerine seçici olarak aşağı yönlü korumalar ekliyorlar. Banka ayrıca yatırımcıların Avrupa ve dünyanın geri kalanı pahasına ABD hisse senetlerine geri döndüğünü kaydetti.
Bununla birlikte piyasa davranışı yüzeyin altında stagflasyon endişelerini yansıtmaya başladı. Bankalar, malzemeler ve tüketici hisseleri gibi döngüsel sektörler geride kaldı. Enerji, kamu hizmetleri ve sağlık gibi savunma veya enerji bağlantılı sektörler ise daha iyi performans gösterdi.
Stratejistlere göre temel risk çatışmanın süresi ve petrol fiyatlarının gidişatı. Onlar şöyle yazdı: “Çatışma ne kadar uzarsa ham petrol üzerindeki yukarı yönlü baskı o kadar büyük olur. Hem enflasyon hem de büyüme için riskler o kadar akut hale gelir.”
Ayrıca hisse senetlerinin şu anda petrol fiyatlarıyla güçlü bir negatif korelasyon gösterdiğini vurguladılar. Tarihsel olarak petrol fiyatlarındaki zirve, arz şokları sırasında hisse senetlerinin istikrar kazanması için bir ön koşul oldu.
Petrol yüksek kalırsa veya daha da yükselirse piyasalar beklentileri yeniden değerlendirebilir. Politika yapıcıların ekonomik etkiyi yumuşatmak için harekete geçeceği beklentisi sorgulanabilir. Böyle bir senaryoda Cau ve ekibi şöyle dedi: “Trump garantisine duyulan piyasa güveni giderek baskı altına girebilir.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
