Fed’in faiz indirimleri risk odaklı yatırım stillerini desteklerken küçük ölçekli hisseler “büyük önem” kazanıyor: Barclays
Investing.com — Barclays’e göre, küçük ölçekli hisseler, güvercin Federal Reserve fiyatlamasının ana faydalanıcıları olarak öne çıktı. Yatırımcılar, faiz indirim döngülerinde gelişen risk odaklı yatırım stillerine yöneldi.
Barclays stratejistleri Madhuresh Rai liderliğinde şöyle belirtti: “Küçük ölçekli hisseler faiz indirimi beklentileri ve iyileşen temel göstergelerle yükselişe geçti.” Ağustos ayındaki ralli, 2024 sonundan bu yana en güçlü dönemlerinden birini işaret ediyor.
Küçük ölçekli Değer hisseleri Ağustos’ta %8,2 yükseldi. Bu, Kasım 2024’ten bu yana en iyi performans olup, Büyüme hisselerini 250 baz puan geride bıraktı.
Russell 2000 endeksi Nisan’dan bu yana %36 kazanç sağladı. Bu oran S&P 500’ün %30’luk artışını geride bıraktı ve şu anda seçim sonrası zirvesinin hemen altında seyrediyor. Stratejistlere göre, operasyonel kaldıraç kazanç büyümesini destekledi ve küçük ölçekli şirketlerin kar marjları üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Son güçlenmeye rağmen değerlemeler hala cazip düzeyde.
Bununla birlikte, halka arz faaliyetlerindeki artış da endekse taze büyüme potansiyeli kattı.
Barclays, büyüklük konusundaki duruşunu revize ederek, büyük-küçük ölçekli hisse tercihini ilk kez Nötr seviyesine düşürdü. Stratejistler şunları yazdı: “Güçlü kazanç momentumları nedeniyle Teknoloji ve Küçük ölçekli hisseleri tercih ediyoruz. Teknoloji dışı Büyük ölçekli hisselere ise zayıf temel göstergeler nedeniyle temkinli yaklaşıyoruz.”
Bankanın ekonomistleri, bu yıl üç faiz indirimi ve 2026’da iki faiz indirimi daha öngörüyor. Bu durum, daha küçük ve iç piyasaya daha fazla maruz kalan şirketlere ek destek sağlayacak.
Barclays ayrıca Değer’i Nötr’e ve Yüksek Volatilite’yi Pozitif’e yükseltirken, Kalite ve Momentum’u Negatif’e düşürdü.
Ekip, riskli sağlık, teknoloji ve ucuz tüketim hisselerinin küçük ölçekli hisse kazançlarını desteklediğini belirtti. Ancak makro veya enflasyon şoklarının ralliyi tersine çevirebileceği konusunda uyardı.
Stratejistler şöyle açıkladı: “Küçük Ölçekli Hisseler, artan karlılık ve cazip değerlemelerden faydalanıyor. Bununla birlikte, makro veya enflasyon şokları son kazançları tersine çevirebilir – bu durum taktiksel görüşümüz için temel risk oluşturuyor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
